2025年專項(xiàng)債券管理進(jìn)入存量與增量并重時代。隨著大量專項(xiàng)債項(xiàng)目的建成投用,如何科學(xué)有效地管理這些項(xiàng)目形成的國有資產(chǎn),確保其保值增值并持續(xù)發(fā)揮經(jīng)濟(jì)社會效益,已成為當(dāng)前面臨的重要課題。
2025年專項(xiàng)債券管理進(jìn)入存量與增量并重時代。從增速來看用于項(xiàng)目建設(shè)專項(xiàng)債券增速和規(guī)模不斷下降,2024年末用于項(xiàng)目建設(shè)專項(xiàng)債券額度為31200億元,較2023年下降3000億元,下降8.77%,根據(jù)泓創(chuàng)研究院的研究2025年用于項(xiàng)目建設(shè)資金約為29000億元,較2024年下降7.05%。從規(guī)模來看,經(jīng)過近10年的發(fā)展,截至2025年5月末地方政府專項(xiàng)債務(wù)余額340637億元,其中用于項(xiàng)目建設(shè)資金接近200000億元,從各地預(yù)算報告看專項(xiàng)債券項(xiàng)目并未對財政收入產(chǎn)生積極影響。如何提高投資效益是專項(xiàng)債券增量與存量項(xiàng)目面對的共同問題。
2025年增量與存量的政策主體框架已經(jīng)建立。增量方面,2024年12月國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見》國辦發(fā)〔2024〕52號,52號文建立了增量項(xiàng)目管理的新機(jī)制,新機(jī)制包括負(fù)面清單管理、專項(xiàng)債做資本金、新的平衡方式、審核機(jī)制等。2025年專項(xiàng)債券使用開始向重點(diǎn)區(qū)域(自審自發(fā))地區(qū),重點(diǎn)領(lǐng)域(新能源、新基建、新經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施),重大項(xiàng)目傾斜,并采用新的方式(政府投資引導(dǎo)基金)帶動社會投資。存量方面,長期以來專項(xiàng)債券投資項(xiàng)目形成資產(chǎn)主要按《行政事業(yè)性國有資產(chǎn)管理?xiàng)l例》(國務(wù)院令第738號)執(zhí)行,由于專項(xiàng)債券資產(chǎn)屬于債務(wù)性資產(chǎn),該條例并不能完全適應(yīng)債務(wù)管理需要。2025年1月財政部印發(fā)《地方政府專項(xiàng)債券投資項(xiàng)目資產(chǎn)管理暫行辦法》,該辦法規(guī)定了形成資產(chǎn)的初始論證、建設(shè)移交、使用維護(hù)、收益收繳、處置轉(zhuǎn)讓、統(tǒng)計(jì)報告等內(nèi)容,特別關(guān)于資產(chǎn)處置的規(guī)定為存量專項(xiàng)債券資產(chǎn)盤活提供了依據(jù)。
管資產(chǎn)(管運(yùn)營)成為未來專項(xiàng)債券管理的重點(diǎn)。資產(chǎn)管理的基礎(chǔ)為構(gòu)建清晰的資產(chǎn)權(quán)屬。專項(xiàng)債券項(xiàng)目從全生命周期管理來看,涉及部門眾多,財政、發(fā)改、行業(yè)主管部門、項(xiàng)目申請單位、施工單位、地方國有企業(yè)等,同一項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容依據(jù)現(xiàn)有政策可能分別隸屬于不同部門管理。誰牽頭管理,按照什么原則來管理,主體責(zé)任如何劃分、如何銜接,怎么優(yōu)化部門間信息互通都是需要解決的問題。構(gòu)建清晰的資產(chǎn)權(quán)屬管理體系是規(guī)范專項(xiàng)債資產(chǎn)管理的基礎(chǔ),首要工作是梳理項(xiàng)目資產(chǎn)情況。
對于增量項(xiàng)目,嚴(yán)格按照暫行辦法的要求執(zhí)行。從源頭說起在項(xiàng)目立項(xiàng)階段,申請單位應(yīng)在相關(guān)方案中對項(xiàng)目形成資產(chǎn)信息、資產(chǎn)權(quán)益歸屬及持有單位進(jìn)行明確。若出現(xiàn)同一項(xiàng)目資產(chǎn)由多個單位管理使用的應(yīng)合理區(qū)分資產(chǎn)持有單位。項(xiàng)目施工單位和資產(chǎn)持有單位不一致的,待具備交接條件后由施工單位向資產(chǎn)持有單位做交接手續(xù)。專項(xiàng)債形成資產(chǎn)原則上由行政事業(yè)單位持有,因項(xiàng)目建設(shè)相關(guān)原因無法由行政事業(yè)單位持有的,根據(jù)實(shí)際情況由國有企業(yè)持有。
對于存量項(xiàng)目,要做好整改和錄入。已形成的專項(xiàng)債資產(chǎn),項(xiàng)目主管部門要加強(qiáng)管理指導(dǎo)和監(jiān)督,避免出現(xiàn)項(xiàng)目資產(chǎn)閑置或?qū)е马?xiàng)目收益流失。持有單位需按有關(guān)規(guī)定管理和維護(hù),確保資產(chǎn)正常運(yùn)行和使用。資產(chǎn)持有單位要及時對資產(chǎn)進(jìn)行整理并錄入管理信息系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)對資產(chǎn)的動態(tài)監(jiān)控和精細(xì)管理。必要時資產(chǎn)持有單位還可對其持有資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)處置或?qū)⒔?jīng)營權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,收入歸屬于地方政府部分要優(yōu)先保障專項(xiàng)債券本息償付。
2025年三月末財政部下文要求從四月份開始在地債系統(tǒng)中填寫專項(xiàng)債券月報,定期匯報項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營、資產(chǎn)情況,要求項(xiàng)目落實(shí)落地。專項(xiàng)債的管理重心開始由管建設(shè)、管支出向管資產(chǎn)、管運(yùn)營轉(zhuǎn)移。
在專項(xiàng)債券權(quán)屬清晰后,可以開展專項(xiàng)債券運(yùn)營盤點(diǎn),進(jìn)行運(yùn)營盤活。專項(xiàng)債券資產(chǎn)如何做好運(yùn)營與盤活?歡迎與泓創(chuàng)智勝分公司和項(xiàng)目經(jīng)理溝通交流。
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